Ликующим — это причастие настоящего времени от глагола ликовать. Префикс лику- является устаревшей формой слова радоваться. Современная форма — лицезреть — тоже обычно употребляется в форме ликовать.
Причастие — это форма глагола, которая образуется специальным образом и используется как прилагательное. Оно употребляется для описания действия или состояния, происходящего в данный момент или совершённого ранее. Причастия могут быть активными (выражают действие, которое совершается подлежащим) и пассивными (выражают действие, которое производится с подлежащим).
Таким образом, слово ликующим является причастием настоящего времени от глагола ликовать и описывает действие радости или восторга, происходящего в данный момент времени. Пример использования слова в предложении: «Весна была так красива и солнечна, что взгляд на цветущие сады заставлял меня чувствовать себя ликующим и счастливым».