Слово «водящий» относится к глаголам в причастной форме и может являться как причастием настоящего времени, так и причастием прошедшего времени.
Причастие настоящего времени образуется от глаголов настоящего времени: водить — водящий, играть — играющий, бродить — бродящий и т.д. Оно указывает на одновременное действие с действием, выраженным главным предложением. Например: Водящий лошадь, мальчик радовался.
Причастие прошедшего времени образуется от глаголов прошедшего времени: вести — ведящий, играть — игравший, бродить — бродивший и т.д. Оно указывает на прошедшее действие, выполненное до действия, выраженного главным предложением. Например: Водивший лошадь, мальчик вернулся домой.
Кроме того, слово «водящий» может выступать в роли существительного в именительном падеже единственного числа. В этом случае оно обозначает лицо, которое ведет или сопровождает кого-то. Например: Водящий учеников на экскурсию учитель.
Таким образом, слово «водящий» является причастием настоящего или прошедшего времени, а также может выступать в качестве существительного в именительном падеже единственного числа. В зависимости от контекста и грамматической роли в предложении, употребление слова «водящий» может изменяться.